Децентрализованные протоколы для заработка на опционах

Такие производные финансовые инструменты как опционы позволяют получить неограниченную прибыль при рисках получения ограниченного убытка. Являясь одним из самых сложных финансовых инструментов, опционы также являются одним из самых популярных инструментов заработка на любых рынках. В одной из наших предыдущих статей, мы описывали все “прелести” торговли опционами, их типы и основные стратегии торговли.

В сегодняшней статье мы поговорим о децентрализованных протоколах для торговли опционами, опишем основные функции и возможности, которые предлагают децентрализованные рынки своим пользователям.

По мере роста экосистемы DeFi и увеличения заблокированных в ней средств, ее участники все больше нуждаются в децентрализованных механизмах управления своими рисками.

Наличие инструментов для опционной торговли появились в криптопространстве относительно недавно. Такие крупнейшие биржи как Binance и Okex имеют платформы для розничных инвесторов с инструментами для торговли опционами. Компания Deribit также предоставляют опционные продукты своим пользователям. Главными недостатками с точки зрения свободных денег и возможностей является обязательное прохождение KYC и доверие своих средств третьей стороне.

Построение децентрализованных решений для торговли опционами и хеджирования своих рисков является одним из ключевых направлений по привлечению в сферу DeFi новых пользователей и финансов. Инновационные подходы и возможности смарт-контрактов позволят любому пользователю получить доступ к широкому спектру финансовых инструментов и дополнительной прибыли.

Hegic — это on-chain протокол для торговли опционами, построенный и запущенный в сети Ethereum. На платформе используются контракты хеджирования — это контракты Ethereum, которые удерживают ликвидность не кастодиальным способом, продают контракты держателям, а также распределяют награды между поставщиками ликвидности. Контракты хеджирования используются для защиты стоимости своих активов от снижения в течение определенного периода времени. Децентрализованный подход обеспечивается и гарантируется заблокированной на контрактах ликвидностью и временными метками.

Особенностью Hegic является тот факт, что контракты хеджирования передают риск потери средств от одного конкретного продавца ко всем поставщикам ликвидности. То есть риски потери средств снижаются, при этом обеспечивается доходность всем поставщикам ликвидности.

Стоимость опционных контрактов на Hegic выше, чем на альтернативных площадках за счет использования так называемых американских опционов, вместо европейских. Такой подход позволяет пользователям Hegic не ждать истечения срока контрактов, а исполнять их в любое время.

На платформе доступна торговля опционами ETH и WBTC, а временные таймфреймы составляют от 1 дня до 4 недель. Для продажи опционов необходимо внести в пул ETH или DAI, где ETH используется для продажи колл-опционов, а DAI для продажи пут-опционов. Hegic позволяет создавать опционы с любой, даже неясной ценой исполнения, что делает площадку более гибкой для покупателей опционов, снижая тем самым этот параметр для продавцов опционов. В то же время, это увеличивает стоимость покупки опциона, но предлагает более высокий доход для продавцов.

Hegic занимает 3 строчку в списке деривативных платформ с объемом в $80 млн. заблокированных на ней средств.

20 ноября на бирже Hegic пользователь приобрел колл-опцион сроком в 2 недели на сумму 7500 ETH, заблокировав чуть больше 774 ETH. 4 декабря опцион был исполнен по цене 485$, что позволило автору опциона заработать 1337 ETH.

Opyn является открытой децентрализованной опционной платформой на Ethereum, позволяющей своим пользователям создавать опционы при помощи oToken.

Для создания опциона пользователям необходимо полностью его обеспечить, отправив полную стоимость в смарт-контракт, получив взамен реализуемый опцион PUT. В каждом смарт-контракте oToken указываются такие параметры как: время истечения срока, базовый актив, цена и актив исполнения, тип обеспечения, тип опциона и др.Опционные токены, имеющие одинаковые параметры, являются взаимозаменяемыми. После создания опционов они могут отправляться на любые адреса Ethereum или торговаться на бирже Uniswap. Ценообразование токенов определяется рыночной ценой на Uniswap и рынком на основе спроса и предложения oToken в любой момент времени. ‌

Opyn позволяет создателям опционов получать премии за счет продаж опционов непосредственно пользователям, что позволяет держателям ETH наращивать свои активы. На площадке доступны функции страхования таких активов как: USDC, DAI, UNI, WBTC, YFI и других.

Децентрализованный протокол опционов ACO от компании Auctus на основе Ethereum функционирует аналогично протоколу Opyn. Совместимые с ERC-20 ACO-токены предназначены для формирования опционов с собственными смарт-контрактами. На платформе доступны опционы с исполнением до истечения срока действия. Для получения премий продавцам опционов необходимо полностью обеспечивать опционные контракты в ETH или USDC.

ACO использует Chainlink в качестве оракула для определения цены базовых активов. Также ACO позволяет создавать индивидуальные пулы ликвидности, что дает создателям опционов возможность определять диапазон цен исполнения и сроки истечения опционов. В будущем Auctus планируют разработать хранилище с автоматизированными инвестиционными стратегиями для создания устойчивого спроса и предложения на площадке.

PlotX-это децентрализованный протокол прогнозирования, использующий вместо книги заказов автоматизированную модель маркет-мейкера (AMM). Пулы ликвидности создаются для каждого рынка и поддерживают торговлю на них.

Платформа находится в бета-тестировании в основной сети Ethereum и на данный момент на ней доступны две торговые пары: BTC-USDT и ETH-USDT.

Для того чтобы получить доступ к рынкам, необходимо подключить Metamask или кошелек, поддерживающий Wallet Connect. На PlotX доступны 3 временных таймфрейма: 4-х часовой, дневной и недельный. Также пользователи могут выбрать вариант поведения цены в будущем и сделать прогноз.

Рынки на платформе с течением времени проходят несколько этапов: прием прогнозов, ожидание результатов, фиксирование результатов, распределение наград. Это позволяет каждому участнику принять решение и следить за развитием событий. Если кто-либо из участников не согласен с результатами, то на этапе фиксирования результатов у него есть возможность открыть диспут, после чего будет включен механизм разрешения споров.

На всех рынках прогнозирования PlotX необходимо выбрать кредитное плечо от 1X до 5X, где минимальными потерями при неверном прогнозе является 20% от поставленной суммы, а максимальными — вся сумма ставки.

Торговля опционами подразумевает привязку к базовым активам, поэтому для определения цены активов используются оракулы. PlotX интегрировало решения от Chainlink и Provable для использования внешних котировок при расчете прогнозов.

Разработчики платформы работают над решением проблемы масштабируемости, чтобы увеличить скорость транзакций, используя Matic Network. Это также позволит создать рынки с более короткими таймфреймами за счет использования сайдченов. Также PlotX создаст прототип своих рынков с использованием блокчейна Elrond, что позволит снизить комиссии и увеличить пропускную способность сети.

Децентрализованный протокол опционов Charm Finance находится на ранней стадии публичного бета-тестирования. По словам разработчиков им удалось создать новый механизм создания рынков опционов, которые будут являться ликвидными и дешевыми для пользователей.

Речь идет о созданной системе AMM, которая не полагается на отдельный пул ликвидности и на привлечение поставщиков ликвидности для размещения торгуемых активов и предоставляет пользователям возможность покупать и продавать опционы. Созданный AMM позволяет создавать и сжигать опционные токены, а также устанавливать цену опционов исключительно на основе спроса и предложения.

Система AMM прогнозирования и адаптации к опционам, по мнению разработчиков, позволяют создавать более ликвидные и эффективные опционные рынки.

Primitive — это протокол для создания производных опционов на Ethereum с механизмами работы как на площадках Opyn и ACO. Опционным токеном на платформе является Prime, а ликвидность поставляется за счет авторов опционов. Primitive использует упрощенную модель ценообразования для опционов, в частности в отношении временной стоимости.

На данный момент ведется разработка над предоставлением возможности создания опционных токенов и модели объединения ликвидности в качестве средства обмена.

23 ноября основатель проекта yEarn.Finance Андре Кронье анонсировал запуск децентрализованного протокола Deriswap, который объединит на платформе свопы, опционы и кредиты в единый контракт, позволяющий пользователям взаимодействовать с активами. На Deriswap будут доступны опционы колл/пут американского типа с полной стоимостью обеспечения. По заявлению Кронье, объединение свопов и опционов приведет к компенсации убытков за счет волатильности выбранной пары.

Площадка находится в стадии прохождения аудита и ее запуск планируется в ближайшее время.

Проблемами, с которыми сталкиваются децентрализованные рынки для торговли опционами, являются низкая пропускная способность, высокая стоимость транзакций, сложный интерфейс, мошенничество, безопасность и другие.

Проблемы масштабируемости и стоимость транзакций уже решаются за счет использования протоколов второго уровня. Примером такого использования является сотрудничество PlotX с Matic и Elrond.

Проблема безопасности заключается в том, что проекты в сфере децентрализованных финансов являются инновационными, а опыт построения безопасных решений в этой сфере еще недостаточен. Так, после прохождения аудита и выпуска платформы в основной сети Ethereum, в Hegic оказались заблокированными около $28 тысяч. Причиной блокировки средств стала опечатка в коде, после чего платформа была перезапущена, а средства возвращены пользователям.

Опционы являются сложными, но полезными торговыми инструментами, использующимися трейдерами для получения прибыли. С ростом рынка децентрализованных финансов традиционные финансовые инструменты перевоплощаются в децентрализованный формат и находят все больше путей своего использования.