Почему не стоит держать альткоины на долгий срок?

18 декабря 2013 года на форуме Bitcointalk пользователь под ником GameKyuubi опубликовал пост, в котором описал причины долгосрочных инвестиций в Биткоин и как они могут окупиться в будущем. В то время крипторынок переживал очередное падение и GameKyuubi заявил, что будет держать биткоины в любом случае, так как верит в проект Сатоши Накамото. Его пост, возможно, остался бы незамеченным, если бы не одна деталь — юзер допустил опечатку в слове hold, написав вместо этого hodl. Так и появился знаменитый мем, который якобы гарантирует успех инвестиций в крипту.

Многие заявляют, что рецепт получения большой прибыли — просто “hodl” криптовалюты на долгий срок. Это слово прочно засело в сознании многих криптоэнтузиастов, но “окупается” ли подобная стратегия на самом деле? Оказывается, долгосрочные инвестиции в цифровые активы — это не то же самое, что и долгосрочные инвестиции на традиционных рынках, поэтому здесь есть свои подводные камни, которые мы рассмотрим в этой статье.

Философия HODL и Биткоин

Мем HODL вскоре стал олицетворением подхода к инвестированию в криптовалюту, избегающего торговлю, основанную на краткосрочных ценовых движениях. Этот подход отражает логику GameKyuubi: начинающие трейдеры, скорее всего, провалят свои попытки сделать иксы на рынке и потеряют деньги или же заработают меньше, чем если бы они просто держали свою монету.

Знаменитый пост “ I AM HODLING”

Если не брать в расчет краткосрочные колебания, долгосрочная волатильность Биткоина бросает вызов многим традиционным активам в этом плане. В период с 2011 по 2013 год цена выросла более чем на 52 000%, а в следующем году снизилась на 80%. С тех пор главная криптовалюта выросла еще в 17 раз до своего предыдущего максимума и обвалилась на 50%. Столь резкие ценовые движения в диапазоне всего нескольких лет могут свести с ума, если у вас нет “фанатической” веры в крипту.

В некоем смысле “ходлеры” являются такими “фанатиками”, они не обращают внимания на явные рыночные индикаторы, игнорируют краткосрочные колебания цены и просто хранят актив. Они не поддаются двум главным деструктивным настроениям: FOMO (страх упустить потенциальную прибыль) и FUD (страх быстрого обвала актива). Для убежденных сторонников криптовалюты, известных как максималисты, HODL представляет собой нечто большее, чем просто стратегию борьбы с FOMO, FUD и другими эмоциями. Они верят, что в конце концов крипта станет основой глобальной финансовой системы, и спустя годы их приверженность рынку обязательно окупится в стократном размере.

Подытожим: три главные составляющие успеха любого ходлера — наличие свободного собственного капитала для периодических инвестиций в актив и психологическая устойчивость. При правильном выборе монеты стратегия HODL действительно может сделать вам целое состояние, хотя для этого и придется ждать как минимум несколько лет. Вроде бы все просто, но вот последний пункт определяет буквально все — стоит выбрать не ту монету и весь капитал инвестора будет потрачен зря.

Проблема здесь в том, что из всего многообразия монет (а их уже как минимум несколько тысяч) Биткоин существует дольше всех и именно у Биткоина высший кредит доверия со стороны инвесторов. Оглядываясь назад мы можем точно сказать, что за прошедшие 12 лет существования BTC стратегия HODL лучше всего работала именно с ним. Для наглядности возьмем график главной криптовалюты от 2013 года (именно в это время крипторынок испытал первую глобальную волну популярности).

Если бы вы начали приобретать биткоины в любой момент времени (исключая последние несколько недель) и придерживались стратегии HODL, к сегодняшнему дню ваши инвестиции были бы в прибыли. Особенно показательно это работает для тех людей, которые купили BTC в конце 2017 года в районе 20 000 долларов. Если бы они “ходлили” свои монеты до сегодняшнего дня (не обращали бы внимания на просадку рынка в период с 2018 по 2019 год), то вышли бы в плюс.

Еще больше стратегия HODL окупилась для тех, кому посчастливилось приобрести биткоины в 2011, 2013, 2015 годах. И как вы уже поняли, здесь абсолютно не важна рыночная динамика на момент приобретения монет — “железная воля” к их удержанию все равно принесла бы огромную прибыль за все это время. Впрочем, все не так уж и просто и у HODL есть свои недостатки.

HODL и альткоины почти несовместимы

Давайте посмотрим на расположение монет в топ-10 рейтинга криптовалют по капитализации в декабре 2017 года.

Из представленных монет в топе на сегодняшний день остались только Эфириум, Bitcoin Cash, XRP и Litecoin. Остальные проекты существенно потеряли как в капитализации, так и в стоимости. Например, стоимость IOTA в данный момент достигает 1.30 доллара; альткоин так и не смог достичь своего исторического максимума за все это время.

Аналогичная картина за декабрь 2015 года, здесь в топ-10 можно встретить такие старые проекты как Stellar, Bitshares, Peercoin, MaidSafeCoin и Dash. Инвестиции в них не принесли бы сейчас ожидаемого результата и уж тем более туземуна — с альтами гораздо выгоднее искать “новичков” на рынке и получать прибыль от роста новых трендов индустрии.

Еще один аргумент в пользу HODL именно Биткоина, а не альтов — динамика торговых пар в соотношении к BTC. Возьмем, к примеру, LTC/BTC. С момента “сезона альткоинов” в начале 2018 года и по сегодняшний день стоимость LTC в соотношении с Биткоином упала почти на 74 процента. То есть даже несмотря на рост Лайткоина в долларовом эквиваленте за вышеупомянутый срок выгоднее было бы держать именно Биткоин.

Даже Эфириум, который уже пару недель подряд бьет новые ценовые рекорды в долларовой паре, по отношению к Биткоину с пика прошлого буллрана опустился на 49 процентов. Да, инвестировав в ETH вы получили бы прибыль к доллару, но такая инвестиция не обогнала бы Биткоин по прибыльности, то есть её результат на длинной дистанции был бы намного хуже консервативной позиции в BTC.

И все это без учета массы дополнительных факторов, из-за которых инвестиции в альты могут превратиться в пыль буквально в считанные часы — взломы бирж, негативные новости и многое другое.

Когда HODL сходит с дистанции

Ключевая особенность стратегии — хранение криптовалюты на долгий срок. В таких условиях особое внимание стоит уделить месту хранения: стоит воспользоваться холодным кошельком с должной степенью защиты и желательно полной изоляцией от вмешательства извне. Только в таком случае владелец монет может гарантировать сохранность своих инвестиций (если только не забудет пароль от кошелька или другую важную секретную комбинацию).

Если долгосрочная инвестиция в монету занимает несколько лет, не стоит выбирать в качестве места хранения аккаунт на бирже, даже, казалось бы, самой надежной. Сумма украденных хакерами средств с торговых площадок за все время существования индустрии достигает сотен миллионов долларов, при этом многие из взломанных бирж прекращают свое существование. Среди самых печальных инцидентов стоит отметить Mt. Gox, Cryptopia, BTC-e, WEX и много других менее масштабных проектов.

Еще одна “болезнь” альткоинов — внезапные взломы с последующим падением стоимости актива практически до самого нуля. Это стало особенно актуальным после резкого роста популярности DeFi-проектов. Яркий пример — взлом децентрализованного протокола Cover в прошлом году. На фоне этих событий его цена снизилась более чем в три раза и до сих пор не смогла вернуться к уровню исторического максимума. Учитывая печальную историю взлома, ей это вряд ли удастся когда-либо.

Вывод

HODL работает, но только в определенных условиях. Чаще всего от такой стратегии могут выиграть Биткоин-максималисты, ведь главная криптовалюта была и остается самой надежной долгосрочной инвестицией индустрии. Ну а во всем остальном от ходлера требуется серьезная психологическая устойчивость и вера в фундаментальные преимущества своей инвестиции. Без всего этого он продаст свои монеты на первой же глубокой коррекции. В целом, иметь понимание рыночной динамики и продавать перекупленные активы время от времени все же прибыльнее и безопаснее с точки зрения рисков, чем держаться за свои “мешки с монетами” несколько лет.