Фундаментальный анализ криптовалют: о чем нужно знать новичку

Криптовалюты волатильны и несут в себе высокие риски при торговле, поэтому начинающие трейдеры нередко теряют деньги на крипторынке, если не понимают, чем обоснован рост или падение цен цифровых активов. Чтобы лучше разобраться в том, как устроен крипторынок, нужно освоить фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ криптовалют – это оценка разных факторов, которые влияют на ценовую динамику криптоактивов. Фундаментальный анализ включает в себя оценку социальной активности пользователей, экономической и политической ситуации на рынке и многих других факторов.

Рынки, в том числе криптовалютный, крайне непредсказуемы. Но фундаментальный анализ помогает упорядочить хаос и понять, какие сценарии развития наиболее вероятны в ближайшем будущем. Оцениваются не только рыночные факторы, но и сами криптопроекты, за которыми вы следите. Например, для фондового рынка фундаментальный анализ – это исследование показателей компании и состояния здоровья сектора, в котором компания функционирует. Для криптовалют фундаментальный анализ проводится аналогично: инвестор оценивает перспективы проекта. Но не все так просто, и мы сейчас поясним почему.

Со временем рынок может получить иммунитет к тем или иным факторам. Вот яркий пример: в начале первой волны пандемии в марте 2020 года фондовый и криптовалютный рынки стремительно обрушились. Но во время вспышки второй волны ничего подобного не произошло, а ценные бумаги и криптовалюты, наоборот, начали активно расти.

Это указывает на то, что нужно оценивать факторы не только сами по себе, но и то, как их принимает рынок. Рынок – это сообщество трейдеров и инвесторов, и у него есть своя психология. То есть большую роль играет скорее не сам фактор, а реакция участников рынка на него. И это непременно необходимо учитывать в фундаментальном анализе.

Технический анализ акцентируется исключительно на рыночных показателях: уровнях поддержки и сопротивления, перекупленности и перепроданности, восходящих и нисходящих трендах и других. Теханализ не учитывает активность сообщества и разработчиков, обновления криптопроектов, выход хардфорков и ряд других важных фундаментальных факторов.

Другими словами, теханализ важен для краткосрочной игры, на которую ориентированы трейдеры. Фундаментальный же анализ необходим инвесторам, которые нацелены на долгосрочную перспективу. А теханализ инвесторы используют для выявления краткосрочных и среднесрочных тенденций на рынке.

Факторов множество, и в зависимости от характера каждый из них по-разному может влиять на динамику тех или иных криптовалют. Рассмотрим основные виды факторов, влияющих на тенденции крипторынка. По степени влияния выделяют локальные и глобальные факторы, а по характеру воздействия на рынок – внешние и внутренние.

Локальные факторы оказывают влияние только на крипторынок или отдельную группу криптовалют, например, альткоины или токены DeFi. При этом остальные криптовалюты затронутся лишь косвенно, например, по причине того, что активы инвесторов перетекают в токены децентрализованных платформ, что происходило во время DeFi-лихорадки.

Этот вид факторов учитывает социальную, экономическую и политическую ситуацию в мире. Пандемия здесь снова отлично иллюстрирует влияние глобального финансового рынка: после объявления ВОЗ 11 марта, инвесторы массово начали конвертировать свои активы в валюту, из-за чего курсы акций и криптовалют обрушились, а фиатных валют выросли.

К внутренним факторам причисляют события, относящиеся к отдельным криптовалютам: новости проекта, обновления, запуск мейннета, хардфорки и подобное. Новости в СМИ могут заинтересовать инвесторов в том или ином проекте, даже когда крипторынок стагнирует или находится в стадии коррекции.

Внешние факторы не относятся непосредственно к отдельной платформе и блокчейну, но при этом косвенно влияют на его рыночную динамику. К внешним факторам можно отнести принятие криптовалют крупными компаниями из традиционного финансового сектора. Биткоин и другие криптовалюты начали стремительно расти после объявления о том, что платежная система PayPal поддержит обмен биткоина для своих клиентов прямо в электронных кошельках.

Анализ лучше всего работает, когда факторы оцениваются в совокупности. Например, в период коррекции цена большинства криптоактивов падает, но если по отдельному проекту выходят громкие новости, то курс его токена может «подскочить» и вырасти в среднесрочной перспективе.

Есть набор индикаторов, который отражает текущую ситуацию на крипторынке и позволяет прогнозировать ценовые тенденции криптовалют. Обращая на них внимание, трейдер дополняет картину происходящего и формирует более полное видение активности на рынке криптовалют.

Этот индикатор показывает, насколько сообщество заинтересовано в криптовалютах, как отдельных, так и в целом. Еще нередко Google Trends называют «индикатором хайпа». Например, по этому показателю можно узнать, действительно ли широкая аудитория заинтересована в криптовалюте, или рынком двигают крупные игроки и криптоэнтузиасты.

Если взглянуть на количество запросов «Bitcoin», то видно, что несмотря на бурный рост и преодоление отметки $15 000, биткоину не удалось привлечь значительное внимание. Но после преодоления главной криптовалюты нового абсолютного максимума (ATH) в декабре число запросов по биткоину во всем мире значительно выросло.

BTC Dominance – не менее важный показатель для крипторынка. По нему можно определить, на какие активы сейчас стоит обратить внимание. Зачастую, когда уровень доминации биткоина растет, то альткоины «проседают в цене». И наоборот, когда доминирование биткоина снижается, может начаться альтсезон. В это время альтернативные криптовалюты начинают «туземунить», а цена главной криптовалюты может скорректироваться.

Взгляните на график: когда доминация биткоина растет, капитализация топовых альткоинов начинает падать. Но при падении BTC Dominance, влияние альтов начинает активно расти – это и есть альтсезон.

Fear and Greed Index показывает, насколько перекуплен или перепродан актив. На изображении показано, что индикатор достиг 93% – уровня экстремальной жадности. Это значит, что силы покупателей в любой момент могут иссякнуть, и курс скорректируется.

В такие моменты рекомендуют закрывать длинные позиции или ставить стопы, чтобы не допустить большой просадки депозита при обвале цены криптовалюты.

Очередной полезный индикатор, отображающий преобладающие  позиции на крипторынке в настоящее время. Индикатор Bitcoin shorts vs longs позволяет оценить настроения трейдеров и предположить, как может измениться динамика цены в ближайшем будущем. Например, когда количество шорт-позиций начинает расти, это сигнализирует о накоплении сил медведями. Сейчас количество длинных позиций превышает число коротких более чем в 15 раз. Это может указывать на то, что в скором времени ситуация может резко развернуться в обратную сторону.

Это базовые индикаторы, которые будут полезны новичкам в торговле криптовалютами. У каждого из них есть свои плюсы и минусы, но лучше всего эти показатели работают комплексно. Существуют и другие полезные индикаторы, которые пригодятся уже более продвинутым трейдерам, например, коэффициент Bitcoin Market-Value-to-Realized-Value (MVRV) – соотношение рыночной стоимости биткоина к его реализованной стоимости. Из-за утерянных монет BTC картина расчетов средних значений капитализации искажается. Коэффициент MVRV устраняет этот недостаток.

Фундаментальный анализ – основа торговли. В первую очередь нужно обращать внимание на факторы, которые влияют на динамику рынка в данный момент, и только потом использовать технические индикаторы, чтобы оценить локальные движения курсов криптовалют. Фундаментальный анализ требует практики, но в открытом доступе лежит достаточное количество обучающих материалов и курсов, которые нетрудно найти в интернете новичкам.