Путешествие по DeFi вселенной: токенизация активов

Если взглянуть на экосистему DeFi шире, то можно убедиться, что проекты децентрализованных финансов работают и развиваются в среднем в двенадцати направлениях. Попытка привести к децентрализованному виду практически все, что касается традиционной финансовой системы означает также и стремление как можно быстрее перейти к новым видам взаимодействия с финансовыми инструментами и децентрализация процессов этих взаимодействий.

В данной статье мы затронем тему преобразования прав собственности в цифровые активы, рассмотрим проекты, предлагающие инструменты для создания таких активов, а также поговорим о влиянии токенизации на возможности традиционных финансовых инструментов.

Токенизация активов

Любые активы, будь то ценные бумаги, акции или недвижимость, обладают свойством ценности. Финансовые активы легче представлять. Это значит, что они могут иметь разную стоимость в зависимости от активов, в которых они будут представлены. Это также означает, что представленные активы могут легко обмениваться, передаваться или конвертироваться. С появлением технологии блокчейн и возможности выполнять такие функции как токенизация и совершение сделок, процесс представления активов стал гораздо проще и привел к новым возможностям их использования.

Токенизация активов — это создание цифровых токенов с заложенной ценностью, совокупная цена которых должна быть равна стоимости конвертируемого объекта (актива), с дальнейшим их выпуском для торговли, передачи или владения.

Что может предложить токенизация активов?

• Отсутствие территориальных барьеров;
• Отсутствие посредников;
• Инвестиции без физического присутствия;
• Безопасность;
• Конфиденциальность;
• Неизменность;
• Доступность.

Сфера токенизации активов, в какой-то степени, уже была реализована задолго до взлета популярности сферы децентрализованных финансов. Так, инструмент Issued Assets (IA) в сайдчейне Liquid, позволяет создавать собственные токенизированные активы в любом количестве, а протокол Confidential Assets от Blockstream, позволяет передавать эти активы по сети, не показывая остальным участникам суммы таких переводов.

Polymath Network

Polymath — это блокчейн-платформа на основе стандарта ERC20, выполняющая функции поставщика услуг для создания, выпуска и управления токенами на блокчейне. Polymath выступает в роли проводника для эмитентов, желающих запустить свой токен по всем нормам и правилам, установленным регуляторными органами.

Собственный корпоративный PoS-блокчейн Polymesh, построенный специально для функционирования и создания security-токенов, обеспечивает конфиденциальность собственности при аудите, идентификацию и безопасность активов, а также предоставляет инструменты для расширения возможностей управления security-токенами.

Проект работает над оптимизацией интерфейсов ERC для включения традиционных активов. Стандарт ST-20 от Polymath является расширением стандарта ERC-20 и служит для увеличения гибкости активов, а также имеет некоторые дополнительные функции необходимые для токенизации ценных бумаг.

Neufund

Neufund является community-платформой на основе Ethereum, соединяющая блокчейн-пространство и инвестиционный сектор финансов. Neufund предоставляет компаниям и стартапаминфраструктуру для выпуска новых типов активов за счет взаимодействия со смарт-контрактами Ethereum. На площадке имеется возможность инвестирования средств в компании за счет приобретения “equity tokens” — эквивалента акций. Такая процедура получила название ETO (Equity Token Offerings) — предложение долевого токена, позволяющая инвесторам приобретать часть собственности на блокчейне.

Платформа Neufund, предоставляет инструменты для взаимодействия между эмитентами и инвесторами, куда входят выпуск обновлений, голосование, дополнительные раунды финансирования и т.п.

На площадке функционирует внутренний токен NEU, который инвесторы могут получить в качестве вознаграждения за свои инвестиции и использовать его в качестве оплаты за услуги и для участия в развитии площадки. Кроме токена протокола NEU, на Neufund доступен евро-токен EURT, равный 1 EUR и являющийся основной валютой платформы, в которую деноминируются инвестиции пользователей. Однако, компании могут сами решить в какой валюте будет проходить ETO.

Templum

Templum является платформой для регулируемой торговли ICO-токенами, классифицирующимися как ценные бумаги. Компания оказывает услуги по выпуску security-токенов в соответствии с требованиями регуляторов.

Компания Templum обеспечивает регулируемую рыночную инфраструктуру для цифровых активов, которая включает в себя платформу с поддержкой блокчейна для привлечения средств и вторичной торговли. В 2018 году Templum приобрела альтернативную торговую систему (ATS) Liquid M Capital — платформу для «токенизированных активов», позволяющую пользователям торговать криптовалютами в соответствии с правилами США по ценным бумагам.

Аналогичные услуги на рынке токенизированных активов предоставляют такие компании как Coinlist, на которой было проведено первое регулируемое ICO проекта Filecoin, и Overstock, предлагающая услуги первичного размещения монет в соответствии с процедурами SAFT.

OpenLaw Finance

OpenLaw Finance — это проект с открытым исходным кодом, создающий и предлагающий шаблоны для заключения юридических соглашений при помощи смарт-контрактов, а также возможность запуска своих собственных юридических совместимых токенизированных финансовых продуктов, функционирующих на основе Ethereum.

Пользователи OpenLaw Finance могут создавать и выпускать security-токены, облигации и другие долговые активы, интеллектуальные деривативы, а также токенизировать товары. OpenLaw Finance подключена к децентрализованной бирже 0x и имеет основные инструменты для выполнения процедур AML/KYC.

Tokensoft

Очередным проектом в сфере токенизации активов является платформа Tokensoft, предлагающая инструменты запуска, продажи токенов и решение для хранения, обеспечивающее безопасное администрирование ценных бумаг, совместимых с ERC-1404. В 2019 году, комиссия по ценным бумагам и биржам США, выдала разрешение компании Tokensoft на запуск инвестиционного банка для осуществления операций с  токенизированными активами.

Tinlake

Tinlake позволяет использовать неликвидные реальные активы для получения доступа к финансам и получения кредитов на собственных условиях. Tinlake — это смарт-контракт на Ethereum, который превращает незаменяемые токены (NFT)  в токены ERC-20 с дальнейшим получением доступа к децентрализованным протоколам кредитования.

Tinlake предоставляет возможность объединения NFT и смарт-контрактов и использование их в качестве залога для заимствования средств в стейблкоинах.

Выводы

Токенизация активов — это долгий процесс перехода традиционных финансовых инструментов в блокчейн-пространство. Взаимодействие проектов и компаний в сфере токенизации с регулирующими органами, а также интерес институциональных компаний к сфере децентрализованных финансов указывают на предпосылки к более широкому принятию и популяризации технологии блокчейн, криптовалют и цифровых активов.

Смарт-контракты и блокчейн способны предоставить возможность токенизировать финансовые, сырьевые, личные, неликвидные, нематериальные и взаимозаменяемые активы. Токенизация позволяет автоматизировать передачу права собственности за счет смарт-контрактов, что избавляет стороны сделки от посредников и повышенных комиссионных сборов.

Создание точной нормативно-правовой базы в области токенизации будет способствовать все большему принятию и использованию решений, связанных с децентрализованными финансами.